Nestlé: la trasformazione dà sollievo al mercato, ma la pressione resta
Il mercato reagisce positivamente ai piani di rinnovamento del colosso alimentare, ma restano dubbi sui margini di crescita.
VEVEY (VD)/ZURIGO - Le dichiarazioni fatte ieri dal Ceo di Nestlé Philipp Navratil, in occasione della presentazione dei risultati 2025 del colosso alimentare di Vevey (VD), relative a un aggiornamento molto atteso della strategia, sono state accolte con sollievo dal mercato. Gli analisti le considerano una prima pietra miliare e un passo nella giusta direzione. Tuttavia, la pressione su Nestlé resta alta, poiché il margine per ulteriori battute d'arresto si sta riducendo.
Navratil ha presentato ieri un'importante trasformazione che prevede di concentrarsi su quattro settori di attività. La sera prima, Nestlé aveva già annunciato cambiamenti nel lavoro del consiglio di amministrazione.
Negli interventi di oggi - indica l'agenzia awp - gli osservatori del settore hanno giudicato ragionevole la nuova strategia. Inoltre, il management è riuscito a diffondere ottimismo. Barclays, ad esempio, ha elogiato il tono aperto - e incentrato sull'attuazione - della conferenza degli analisti tenutasi il giorno precedente. Il management non si nasconde dietro fattori esterni come la congiuntura economica o i consumatori, è stato sottolineato.
Con le modifiche previste al portafoglio da Nestlé, la Banca cantonale di Zurigo (ZKB) intravede inoltre l'opportunità di un forte miglioramento dei margini a medio termine. L'analista responsabile ritiene addirittura possibile un margine Ebit rettificato superiore al 18%, rispetto al 16,1% del 2025.
Anche il fatto che Navratil non stia stravolgendo il piano esistente del suo predecessore, ma stia piuttosto basandosi su di esso, è motivo di sollievo. Infatti, secondo Royal Bank of Canada (RBC), il piano sembra funzionare.
Vontobel vede "raggiunto un traguardo decisivo", anche se Nestlé è ancora all'inizio di questo nuovo capitolo. Il colosso alimentare è riuscito ad avviare la transizione verso una "domanda reale" nel contesto post-inflazionistico.
Nestlé ha sorpreso positivamente soprattutto con le sue previsioni: il gruppo punta infatti a una crescita organica dal 3 al 4%. La maggior parte degli analisti aveva invece previsto obiettivi più cauti. Nestlé non si lascia quindi alcun margine di errore, è stato detto.
L'inizio dell'anno dovrebbe infatti essere lento: il ritiro dei prodotti per i neonati dovrebbe costare da solo 0,9 punti percentuali. JPMorgan, ad esempio, sottolinea i rischi per il resto dell'anno: il ritiro potrebbe avere ripercussioni anche oltre il primo trimestre o gli aumenti dei prezzi potrebbero frenare la domanda.
Gli analisti mettono in discussione anche l'obiettivo di crescita a medio termine di almeno il 4% : l'obiettivo è importante per consentire il reinvestimento e la riduzione del debito, scrive la banca statunitense Citi. Tuttavia, Nestlé potrebbe avere difficoltà a raggiungerlo.
Gli esperti sono concordi: Nestlé è sulla strada giusta, che però è ancora lunga. Il loro motto è: aspettare. Queste notizie non hanno provocato revisioni delle valutazioni. Sette analisti consigliano ancora di mantenere le azioni, cinque di acquistarle e uno di venderle.
